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计算机行业:寻求泡沫之后的真成长

发布时间:2015-10-15    研究机构:长江证券

今日行情回顾。

分析:今日市场延续上涨,两市成交额回落至7600亿,出现缩量信号,其中上证50下跌0.55%,成交额环比下降41.27%,创业板指上涨1.09%,日成交额环比下降15.50%。10月12日市场大涨之下,两融余额达到9479亿,微增200亿,并未出现明显的“加杠杆”。市场连续4日的反弹主要基于美国加息预期的削弱、外围市场的走强以及国内宽松及改革的预判,近2日欧美市场出现调整,A股亦出现缩量微涨之势,市场风险有所扩大。计算机板块的三季报已陆续披露,估值和业绩将成为市场短期驱动力量,回归基本面较为稳妥。

结合估值来看,上证A股、深证A股PE均接近历史均值与中位数;创业板PE较历史均值溢价54%,较中位数溢价52%,动态PE低于历史平均水平。

建议:今日计算机板块上涨2.75%,板块估值水平较历史均值溢价76%,较中位数溢价94%,对应2015年PE为63,高于8年来历史均值,互联网金融、智慧城市、互联网医疗涨幅居前。近日,转型互联网类子版块涨幅较大,与市场情绪有较大关联,云计算、大数据、信息安全等前期热点板块已出现回落,结合国内外市场整体态势,预计计算机板块未来走势将趋于复杂,建议从基本面出发、回归价值投资。

重点标的跟踪。

今日计算机板块上涨2.75%,我们重点覆盖的23家公司中,除去3家标的停牌外,持续全面上涨,仅有2家公司微跌,其中同有科技受业绩预增、大数据催化利好涨停,神州信息涨幅达8.75%。当前时点,恒生电子、海虹控股、用友网络、神州信息、网宿科技、蓝鼎控股等公司处于合理建仓区间,建议积极关注。

公告新闻速递。

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