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通信行业:关注估值低、业绩优的光通信企业

发布时间:2016-03-07    研究机构:东北证券

上周市场表现:上周上证综指上涨3.86%,沪深300上涨4.95%,中小板指下跌0.68%,创业板指下跌5.35%。同期通信行业(申万)下跌2.36%,跌幅高于中小板指数,低于创业板指数。通信行业各子板块中,通信设备下跌3.11%,通信运营上涨3.95%。从行业横向比较来看,涨幅位居前五名的行业为银行、非银金融、有色金属、房地产、食品饮料,通信行业涨幅位居第21位。本周涨幅前五名的公司为中国联通、海能达、中兴通讯、*ST美利、鹏博士,涨幅分别为6.33%、5.57%、5.31%、5.14%、4.73%。

行业重要新闻:2016年1月,三家基础电信企业电信业务总量完成2396.2亿元,同比增长41.4%。电信业务收入完成985.9亿元,同比增长4.8%。移动电话用户规模达到12.8亿。其中,移动宽带用户(即3G和4G用户)累计净增5316.4万户,总数达到7.59亿户,占比达59.3%。三家基础电信企业互联网宽带接入用户净增145万户,总数达到2.1亿户。其中,光纤接入FTTH/O用户总数达到1.2亿户,占宽带用户总数的比重达到58.1%;中国移动2016年互联网电视机顶盒集采共有八家企业中标,分别为烽火通信、华为、九联科技、中兴通讯、浪潮软件、数码视讯、九州电子和中国移动终端公司。此次集采的规模约为1069万台,采购预估金额为21.5亿元;移动通信转售业务试点期已过去三个月,关于正式商用细则及牌照发放的时间成为业界关注焦点。从知情人士获悉,近期有关部门将下发虚拟运营商正式商用的细则,符合条件的企业将获得运营牌照。其中,衡量是否合格的最关键条件之一就是对实名制的管理。

本周投资建议:2016年3月5日,第十二届全国人民代表大会第四次会议在人民大会堂开幕,国务院总理李克强在政府工作报告中提到,2016年国家的工作重点有八个方面,其中努力改善产品质量和服务供给方面,强调要加快现代服务业发展,建设一批光网城市,推进5万个行政村通光纤,让更多城乡居民享受数字化生活。据工信部统计,截止1月底,我国光纤接入FTTH/0用户总数达到1.2亿户,占宽带用户总数的58.1%。另据中国信通院预测,中国有望在2016年赶超韩国、日本,建成世界领先的“光纤”主导的宽带网络,光纤宽带用户占比达到70%以上。未来随着“宽带中国”、“提速降费”、“互联网+”等国家战略的实施与推动,中国光通信市场面临巨大的投资机会,建议关注估值低、业绩优的光通信公司,推荐亨通光电、中天科技,关注天孚通信、新易盛等。

风险提示:光纤产业发展不及预期;光通信行业竞争加剧。

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